1.鄭源公司投資決策一、背景與情境：鄭源公司現有資金200萬元，擬進行如下投資：準備購入一項設備以擴充公司的生產能力。該方案需投資100萬元，使用壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后設備無殘值。5年中每年銷售收入為60萬元，每年付現成本為20萬元。該公司所得稅稅率為25%，資本成本率為10%。問題：試計算如下指標：1)設備投資方案的各年現金凈流量？2)設備投資方案的投資靜態回收期、會計收益率、凈現值、現值指數和內含報酬率？3)如果你是財務經理，運用貼現評價指標評價設備投資方案是否可行？二、背景與情境：鄭源公司現有生產線已滿負荷運轉，鑒于其產品在市場上供不應求，公司準備購置一條生產線，公司及生產線的相關資料如下：資料一：公司生產線的購置有A方案可供選擇；A方案生產線的購買成本為7200萬元，預計使用6年，采用直線法計提折舊，預計凈殘值率為10%，生產線投產時需要投入營運資金1200萬元，以滿足日常經營活動需要，生產線運營期滿時墊支的營運資金全部收回，生產線投入使用后，預計每年新增銷售收入11880萬元，每年新增付現成本8800萬元，假定生產線

董事長:考慮線上直播帶貨，進一步促進公司收入。公司在2018年開始經歷了快速發展，營業收入同比增長40%，但是債務規模也隨之上升，截止2018年年底，資產負債率高達85%，顯示出財務風險比較大。所以為了優化資本結構，公司采取了以下措施:·減少債務規模采取吸收直接投資，引入戰略投資者，以及進行非公開定向增發股票的股權融資-增發定價基準日前20多個交易日，公司股票價格均價為15元，公司股本為30億;·嚴格控制賒銷條件。截止2018年年底，資產負債率同比下降10%。3.發展部總監:公司技術創新和管理能力比較強，中藥產品市場優勢明顯。鑒于國內市場日趨飽和，應該加快開拓國際市場。如遵循我國的一帶一路政策，一些沿線國家是公司產品的原材料產地，也是公司產品巨大的潛在市場。沿線國家大多數處于工業化中后期階段，產品生產和技術水平有待提高。建議在2021年開始，從這些沿線國家選擇一些風險適度，業務互補性強的項目，開展相關的境外直接投資業務。問題:1.根據董事長的評價，說明公司的采取什么經營戰略類型，以及實施該戰略的適用條件。2.根據財務總監的評價，判斷財務戰略的類型，以及理由

期末無殘值。8年后生產線設備的實際價值估計為原始成本的20%。公司適用的所得稅稅率為20%。新產品成本構成如下(單位:元)單位變動成本:有原材料20人工費用25變動制造費用10變動成本合計60固定成本(全年)有付現固定成本25000折舊費用100000固定成本合計125000這種新產品將以120元的單價出售。但3年后，當競爭者進入時，單價將跌至110元。財務部經理給出了項目投資所需資金的融資方式。公司決定采用剩余股利政策。公司的目標資本結構為“負債:所有者權益=3:5”。經過推算，新項目所需所有者權益資本通過留存收益解決，不需要發行新股,債務資本則通過銀行借款來籌措，與銀行商定的借款利率為12.5%。該公司的貝塔系數估計是0.8，無風險報酬率是6%，目前市場風險溢價為5%。由此可以得到項目投資所需的投資報酬率至少為10%。根據以上資料，結合討論分析，營銷部經理認為新產品的單價為120元比較合理。另外，營銷部經理進一步提出，3年后，由于競爭者進入這一市場,產品價格將跌至110元會議結束前，總經理在了解所有情況后，分別向營銷部經理和財務部經理提出了幾個

為了進一步開拓市場，公司決定在2022年增設一生產線，生產新產品，目前進入最后討論環節有以下兩個提案，請根據相關資料計算兩項的期望收益,標準差，標準離差率，風險報酬率，最終得出結果，風險小選擇哪一項，風險大選擇哪一項瘦身果醋市場銷路好，一般，差發生的概率分別是60，20，20，預期年凈收益分別是150，60，-10，運動飲料市場銷路好，一般，差發生概率分別是50，20，30預期年凈收益分別為180，85，-25

為了進一步開拓市場，公司決定在2022年增設一生產線，生產新產品，目前進入最后討論環節有以下兩個提案，請根據相關資料計算兩項的期望收益，標準差，標準離差率，風險報酬率，最終得出結果，風險小選擇哪一項，風險大選擇哪一項瘦身果醋市場銷路，好，一般，差發生的概率分別是60，20，20，預期年凈收益分別是150，60，-10，根據專家預測的風險系數為0.5,運動飲料市場銷路好，一般，差發生概率分別是50，20，30預期年凈收益分別為180，85，-25,根據專家預測的風險系數為0.6