A方案需要一次性投資30 000 000元，建設期為0年，該生產線可用3年，按直線法計提折舊， 凈殘值為0，第1年可取得稅后營業利潤10 000 000元，以后每年遞增20%。 求A方案凈現值

老師，這是去年財管真題，我想問一下第四問怎么做？ 現有兩個方案需要決策: 資料一: A方案投資額30 000 000元，沒有殘值，直線法計提折舊，期限是3年，建設期是0,稅后營業利潤是10 000 000元，稅后營業利潤每年增加20%。 資料二: B方案投資額50000 000 元，期限是5年，直線法計提折舊，沒有殘值，營業收入為35 000 000元，付現成本為8 000 000,墊支營運資金是5 000000元，期末收回。 資料三:企業使用的所得稅稅率是25%，折現率為8%，已知: (P/F, 8%, 3)=0.7938,(P/F，8%，4) =0.7350，(P/F，8%，5) =0.6860; (P/A，8%，3) =2.5771, (P/A, 8%，4) =3.3121，(P/A, 8%，5) =3. 9927。 資料四:可轉債按面值發行，每張面值100元，利息率是1%，轉換價格為20元，年初發行。同樣條件下發行普通債券對應的利息率是5%。要求: (4)根據計算(3)的結果選擇的方案，計算可轉債利息和普通債券相比節約了多少、可轉債的轉換比率。

A方案需要一次性投資30 000 000元，建設期為0年，該生產線可用3年，按直線法計提折舊， 凈殘值為0，第1年可取得稅后營業利潤10 000 000元，以后每年遞增20%。 求A方案凈現值。為什么第一年的營業現金流量是2000萬呢

2.甲公司計劃在2021年初構建一條新生產線，現有A、B兩個互斥投資方案，有關資料如下:資料-:A方案需要次性投資30000000元，建設期為0，該生產線可用3年，按直線法計提折舊，凈殘值為0,第1年可取得稅后營業利潤10000000元，以后每年遞增20%。資料二:B方案需要一次性投資50000000元，建設期為0，該生產線可用5年，按直線法計提折舊，凈殘值為0，投產后每年可獲得營業收入35000000元，每年付現成本為8000000元。在投產期初需墊支營運資金5000000元，并于營業期滿時一次性收回。資料三:企業適用的所得稅稅率是25%，項目折現率為8%，已知:(P/F，8%，3)=0.7938，(P/F,8%，4)=0.7350，(P/F，8%，5)=0.6806;(P/A,8%，3)=2.5771.(PIA,8%，4)=3.3121.(P/A，8%，5)=3.9927。資料四:為籌集投資所需資金，甲公司在2021年1月1日按面值發行可轉換債券，每張面值100元，票面利宰為1%，按年計息，每年年末支付一次利息，一年后可以轉換為公司股

[綜合練習]甲公司是一家上市公司，計劃投資建一條新生產線，部分所需資金擬通過可轉換公司債券籌集，資料如下: 生產線于 2022 年初開始建設，建設期為1年，建設資金于 2022 年初一次性投入，總額為36000萬元。生產線預計于 2022年末建成并投產，投產時需墊支營運資金800萬元，在項目期滿時一次性收回。新生產線預計使用年限為 8年，預計凈殘值為 2000萬元，采用直線法計提折舊，與稅法保持一致，在使用壽命內每年可實現稅后營業利潤 5 000萬元，除折舊費外不存在其他非付現成本。對于新建生產線公司要求的最低收益率為 10%。有關貨幣時間價值系數如下:(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%,2)= 0.8264，(P/F，10%，8)=0.4665，(P/F，10%，9)=0.4241，(P/A,10%，1)=0.9091，(P/A,10%，2)=1.7355，(P/A，10%,8)=5.3349,(P/A，10%，9)=5.7590。要求: (1)計算該生產線的現金凈流量NCFO、NCF1、NCF2、NCF9。 S(2)計算該生產線投資項目的凈現值。