康源葡萄酒廠是生產葡萄酒的中型企業，該廠生產的葡萄酒，酒香純正，價格合理，長期以來供不應求。為了擴大生產能力，康源葡萄酒廠準備新建一條生產線。負債這項投資決策工作的財務經理經過調查研究之后，得到如下相關資料：（1）該生產線的初始投資為12.5萬元，分兩年投入，第1年年初投入10萬元，第2年年初投入2.5萬元。第2年項目完工并正式投產使用。投產后銷售收入每年增加均為30萬元，投資項目可使用5年，5年后殘值為2.5萬元。在生產線運作期間要墊支流動資金2.5萬元，這筆資金在項目結束時可全部收回。（2）該項目生產的產品總成本構成如下：材料費用：20萬元人工費用：2.83萬元制造費用（不含折舊）：2萬元折舊費用：2萬元（3）公司適用的所得稅稅率為25%，增值稅稅率13%，公司投資收益率為10%。根據上述資料，公司領導要求財務經理：（1）畫出項目的時間軸，計算項目的固定資產投資額、原始投資額、計算期；（2）計算出該項目的現金凈流量和凈現值，以供投資決策會議之用。（3）簡單闡述項目投資決策中為什么使用現金流量而不使用利潤？

康源葡萄酒廠是生產葡萄酒的中型企業，該廠生產的葡萄酒，酒香純正，價格合理，長期以來供不應求。為了擴大生產能力，康源葡萄酒廠準備新建一條生產線。負債這項投資決策工作的財務經理經過調查研究之后，得到如下相關資料：（1）該生產線的初始投資為12.5萬元，分兩年投入，第1年年初投入10萬元，第2年年初投入2.5萬元。第2年項目完工并正式投產使用。投產后銷售收入每年增加均為30萬元，投資項目可使用5年，5年后殘值為2.5萬元。在生產線運作期間要墊支流動資金2.5萬元，這筆資金在項目結束時可全部收回。（2）該項目生產的產品總成本構成如下：材料費用：20萬元人工費用：2.83萬元1制造費用（不含折舊）：2萬元折舊費用：2萬元（3）公司適用的所得稅稅率為25%，增值稅稅率13%，公司投資收益率為10%。根據上述資料，公司領導要求財務經理：（1）畫出項目的時間軸，計算項目的固定資產投資額、原始投資額、計算期；（2）計算出該項目的現金凈流量和凈現值，以供投資決策會議之用。（3）簡單闡述項目投資決策中為什么使用現金流量而不使用利潤？

1)該生產線的初始投資為12.5萬元,分兩年投入。第1年年初投人10萬元,第2年年初投入25萬元。第2年年來項目完工,正式投產使用。投產后每年可生產電氣1000臺,每臺售價為300元。每年可獲得睛售收人30萬元。般資項目可便用5年,5年后產值為2.5萬元。在生產線運什期間要墊支流動資全25萬元,這筆密金在項目蜻東時可全部2)談項目生產的產品每年總威本構戚如下:武科費:20萬元,制造費用;2萬元。人工費用;3萬元,折舊費用;2萬元。(3)對各種読金來源進行分析后,糊出該公司的加權平均資本成率為10%。(4)公可運用的所得視稅率為25%。根據上述蛋料。時務經理計算出該項日的營業現金濾,現金凈近量和凈現值后,發現該項日凈現值大于0認為項目可行。財務經理將新建項目投資決董的分析提交給公司理會設討論。公司各部門1負責人對該方案提出了以重見1)經營副經理認為。在項目投資和使用期間,通貨腳脹率在10%左右,將對投貸項目的各方面產生影響2)基建郵經理認為曲于受物價變動的影響。初始投資將増長10%。投資項目終結后,設備殘倩也將增到37,500元。(3)生產部經理認為由于受物價變動的

(一)案例資料福星電器公司是生產小型家庭電器產晶的中型企業。該廠生產的小家電性能可靠、美現實用、價格合理,很受市場歡迎。為擴大生產能力,公司準備新建條生產線。負責這項投資決策工作的財務經理齡過調查研究后,得到如下耕關曉料 (1)該生產線的初始投資為12.5萬元,分2年投人。 年年初投人10萬元,第2年年初投入2萬元。第2年年術項目完工正式投產使用,投產后每年可生產電器1000臺,每臺售價為300元,每年可獲得銷售收入30萬元,投資項月可使用5年,年后殘值為25萬元。在生產錠運作期間要墊支流動資金25萬元。這筆資金在項月結束時可全部收回。 (2)該項目生產的產品每年總成木構成如下:材折用 l :207萬元 制進費用:2萬元人工費用;8萬元折舊費用:2萬元 (3)對各種資金米說進行分析后,得出該公司的加權平均資木成本為1%(4)公司近用的所得稅稅率為2% 根據上迷資料。財務經理計計算出該項目的曾業現金流量,現金凈靠量和凈現值。發現該項目凈現值大于 o ,認為項 H 可行財務經理將新建項目投資決策的分析類交給公司經理會議討論,公司各部門負責人對該方案提出了 以下意見 財務經理將新建項月投資決策的分析提交給公司經理會議討論,公司各部門負責人對該方案提出了以下意見(1)經營副總經理認為,在項目投資利使用期間,通貨鬱脹率在!%左右,將對投資項目的各方面產生影響;(2)基建部經理認為,由于受物價變動的影響。初始投資將增長1C%,投密項目終結后,設備殘值也將增加到h0J日 (3)生產部經理認為,由于受物價變動的影響,材料費用每年將增加1鍋,人工費用每年將增加1粥,扣除折舊后的市選費用可年也將加集。舊費用不變 (4)鐺售部經理認為,產品銷售價格每年可增加10%,案例分析要求假設你是財務經理,請完成下列事項 (1)在將項目分析提交經理會議討論前,計算該項目的凈現值(2)分析那些國素將影明項目投資決策。 (8)據經理會議上討論的情況,重新計算項月每年的現金凈流量和項 H 的 HV ,并挺此次定是否投資。

康源葡萄酒廠是生產葡萄酒的中型企業，該廠生產的葡萄酒，酒香純正，價格合理，長期以來供不應求。為了擴大生產能力，康源葡萄酒廠準備新建一條生產線。負債這項投資決策工作的財務經理經過調查研究之后，得到如下相關資料：（1）該生產線的初始投資為12.5萬元，分兩年投入，第1年年初投入10萬元，第2年年初投入2.5萬元。第2年項目完工并正式投產使用。投產后銷售收入每年增加均為30萬元，投資項目可使用5年，5年后殘值為2.5萬元。在生產線運作期間要墊支流動資金2.5萬元，這筆資金在項目結束時可全部收回。（2）該項目生產的產品總成本構成如下：材料費用：20萬元人工費用：2.83萬元制造費用（不含折舊）：2萬元折舊費用：2萬元（3）公司適用的所得稅稅率為25%，增值稅稅率13%，公司投資收益率為10%。根據上述資料，公司領導要求財務經理：（1）畫出項目的時間軸，計算項目的固定資產投資額、原始投資額、計算期；（2）計算出該項目的現金凈流量和凈現值，以供投資決策會議之用。