4.甲企業(yè)計(jì)劃利用筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票。現(xiàn)有M、N、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資家公司股票。 已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，上年每股收益為0.2元，股利支付率為75%，假設(shè)留存收益均用于投資，新增投資報(bào)酬率為24%; N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股收益為0.6元，股利支付率為100%，預(yù)期未來(lái)不增長(zhǎng);L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股收益0.4元，股利支付率為50%不變，預(yù)計(jì)該公司未來(lái)3年凈利潤(rùn)第1年增長(zhǎng)14%，第2年增長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%，第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為10%。 (1)利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N、L公司股票價(jià)值; (2)代甲企業(yè)做出股票投資決策。

甲公司計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票，現(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲公司只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)每股7元，上年每股股利為0.60元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲公司所要求的投資必要報(bào)酬率為8%。 要求：（1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N公司股票價(jià)值；（2）代甲公司作出股票投資決策。

1.黎明公司計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票，現(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇。黎明公司只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股8元，上年每股利率為0.14元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為6元，上年每股利率為0.5元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。公司所要求的投資必要報(bào)酬率為8%。要求:（1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算A、B公司股票價(jià)值。（2）為黎明公司做出股票投資決策。

甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票。現(xiàn)有 M 公司股票、 N 公司股票、 L 公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知 M 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6％的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。 N 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。 L 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股支付股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)三年股利第1年增長(zhǎng)14%，第2年増長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%, 第4年及以后將保持每年2％的固定增長(zhǎng)率水平。甲企業(yè)對(duì)各股票所要求的投資必要報(bào)酬辛均為10%。 【要求】:(1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算 M 、 N 、 L 公司股票價(jià)值。 (2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。

甲公司準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)乙公司流通在外的普通股,已知乙公司的股利政策為:上年每股普通股的年現(xiàn)金股利為1.5元,預(yù)測(cè)該股票的股利會(huì)穩(wěn)定增長(zhǎng),增長(zhǎng)率為5%。甲公司一旦購(gòu)入該股票就打算進(jìn)行長(zhǎng)期投資,其預(yù)期投資收益率大于股利增長(zhǎng)率。乙公司目前的股價(jià)是40元。(1)在甲公司要求的預(yù)期收益率為6%、8%、10%的情況下,計(jì)算該股票的內(nèi)在價(jià)值?(2)甲公司的預(yù)期收益率符合什么條件時(shí)可以投資乙公司股票?