有限公司2019年年末長期資本總額為8000萬元,其中普通股4800萬股,每股面值1元,長期債務3200萬元,年利率為10%。企業所得稅稅率為25%,2020年公司準備新上一個投資項目,需追加投資2000萬元,有兩種籌資方案可供選擇:方案一為增發普通股,預計每股發行價格為5元;方案二為增加長期借款2000萬元,年利率為12%,假定該項目投產后,2020年公司息稅前利潤為4160萬元。要求:(1)計算方案一增發普通股的股數和2020年公司長期債務利息。(2)計算方案二2020年公司的債務利息總額。(3)運用每股收益分析法,為隆盛股份有限公司做出籌資決策。(4)計算你所選擇籌資方式的每股收益。

企業每年銷售額為700萬元,變動成本率為60%，年固定成本總額為180萬元，假設所得稅稅率為40%，資本總額為500萬元，其中普通股股本為300萬元(發行普通股30萬股，每服面值10元)，債務資本為200萬元,年利息率為10%。要求:(1)該企業聯合杠桿系數為多少?要使每股收益增長70%，企業的銷售額應為多少?(2)企業決定追加籌資200萬元，有兩個方案:甲方案，發行普通股20萬股，每股面110元;乙方案,發行200萬元長期債券，年利率為20%。試計算每股收益無差別點；如果增后企業的息稅前利潤可達130萬元，企業應選擇哪種籌資方式?

1．某公司年度銷售凈額為28000萬元，息稅前利潤為8000萬元，固定成本為3200萬元，變動成本率為60%，資本總額為20000萬元，其中債務資本比例占40%，平均年利率8%◇要求：分別計算該公司的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。2．某企業目前擁有資本1000萬元，其結構為：債務資本20%（年利息20萬元）,普通股權益資本80%（發行普通股10萬股，每股面值80元），所得稅稅率25%。現準備追加籌資400萬元，有兩個籌資方案可供選擇：第一種方案為全部發行普通股：增發5萬股，每股面值80元。第二種方案為全部籌集長期債務：利率為10%，利息為40萬元。要求：(1）計算無差別點息稅前利潤及無差別點的每股收益。(2）企業追加籌資后，預計息稅前利潤160萬元，該企業應選擇哪個籌資方案。3．某公司擬通過債券和普通股籌集資金，其中50％通過發行債券籌資，籌資費率為2%，債券的年利率為10%，所得稅率為25%；剩余50％通過發行普通股籌集，籌資費率為3%，第一年預期股利率為10%，以后各年増長4%◇要求：分別計算該公司的個

某企業目前共有資金1000萬元，資金結構如下，長期借款200萬元，年利率10%，長期債券300萬元，年利率12%，普通股500萬股，每股面值一元，該企業計劃籌資200萬元，所得稅稅率為25%，現有AB兩種籌資方案假設不考慮籌資費用，a方案發行普通股200萬股，每股一元b方案按面值發行債券200萬元，票面利率13%，每年年末付息預計息稅前利，該企業計劃籌資200萬元，所得稅稅率為25%，現有AB兩種籌資方案假設不考慮籌資費用，a方案發行普通股200萬股，每股一元b方案按面值發行債券200萬元，票面利率13%，每年年末付息預計息稅前利潤為500，萬元，要求計算兩個方案的每股收益，并選擇較優方案

資料一：甲公司每年銷售額500萬元，變動成本率為60%，年固定成本總額150萬元，企業所得稅稅率25%；資本總額800萬元，其中債務資本300萬元，年利息率10%，普通股資本500萬元，已發行股數10萬股，每股面值50元。企業所得稅稅率為25%，因需購買新設備，需追加籌資200萬元，其籌資方式有兩個方案：方案一，發行普通股4萬股，假定每股面值50元；方案二，發行200萬元長期債券，年利息率12%。資料二：假設甲公司籌集的資金于2019年已完成，于2020年和2021年年末對A設備投資均為100萬元，該項目于2022年末完工投產；2022年至2025年各年年末預期收益均為30萬元；銀行存款利率為10%。要求：(1）根據資料一計算甲公司聯合杠桿系數。(2）根據資料一計算每股收益無差別點（包括息稅前利潤和每股收益），如果增資后企業的息稅前利潤可達120萬元，企業應選擇哪種籌資方式。(3)根據資料二計算所有投資額在2022年末的終值和2022年年初各年預期收益的現值。