4.甲企業(yè)計(jì)劃利用筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票。現(xiàn)有M、N、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資家公司股票。 已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，上年每股收益為0.2元，股利支付率為75%，假設(shè)留存收益均用于投資，新增投資報(bào)酬率為24%; N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股收益為0.6元，股利支付率為100%，預(yù)期未來(lái)不增長(zhǎng);L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股收益0.4元，股利支付率為50%不變，預(yù)計(jì)該公司未來(lái)3年凈利潤(rùn)第1年增長(zhǎng)14%，第2年增長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%，第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為10%。 (1)利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N、L公司股票價(jià)值; (2)代甲企業(yè)做出股票投資決策。

、ABC公司2009年的每股收益為2.40元，每股股利為1.06元，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期內(nèi)將每年增長(zhǎng)6%（從2012年開(kāi)始）。股票值為1.05，交易價(jià)格為收益的10倍，國(guó)庫(kù)券利率為7%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5.5%。要求：(1)估計(jì)公司的市盈率(2)公司市盈率目前所含長(zhǎng)期增長(zhǎng)率是多少？

NAT公司2011年的每股收益為2.40元，每股股利為1.06元，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期內(nèi)將每年增長(zhǎng)6%（從2012年開(kāi)始)。股票阝值為1.05，交易價(jià)格為收益的10倍，國(guó)庫(kù)券利率為7%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5.5%。要求：(1)估計(jì)公司的市盈率(2)公司市盈率目前所含長(zhǎng)期增長(zhǎng)率是多少？

A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股10元，上年每股股利為0.2元，預(yù)計(jì)第一年每股股利為0.25元，第二年每股股利為0.30元，從第三年開(kāi)始，每年按照10％的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，從第年五開(kāi)始每年以4％的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，該增長(zhǎng)率可以長(zhǎng)期維持，該股票的必要報(bào)酬率為8%，則第三年的股利為（）、第四年的股利為（）、第五年的股利為（），股票價(jià)值為（），該股票（）

N公司2020年的每股收益為2.40元，每股股利為1.06元。公司的收益在前五年內(nèi)每年增長(zhǎng)7.5%，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期內(nèi)將每年增長(zhǎng)6%（從2021年開(kāi)始）。股票B值為1.05，交易價(jià)格為收益的10倍。國(guó)庫(kù)券利率為7%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)5%。（保留兩位小數(shù)）計(jì)算下列指標(biāo)(1）股票的必要報(bào)酬率(2）估計(jì)公司的市盈率；(3）公司目前市盈率所隱含的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率是多少？