A.凈現值法適用性強，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策 B.凈現值法適宜對投資額差別較大的獨立投資方案的比較決策 C.內含報酬率法用于互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現值不相等，可能無法做出正確決策 D.年金凈流量法適用于期限不同的投資方案的決策 E.投資回報率法沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式等條件對項目的影響 【答案】ACDE 老師：原始投資額不相等的互斥方案決策時，是不是可以用現值指數？

老師請問下，投資管理中的互斥投資是不是就是兩個年限相同，投資額也相同方案，不能并存，用凈現值法比較。獨立投資就是年限和投資額任意不同都屬于獨立投資方案，壽命期不同，投資額相同用年金凈流量；投資額不同，年限相同用現值指數：內含收益率就是大于必要收益率就行。 我這塊比較方法特別暈，做題總選錯，麻煩老師幫我解說下可以么？謝謝老師

老師，您好，這個是財務管理的第五章，第二節，互斥項目的優選問題，這段話說，如果兩個項目的投資額不同，項目壽命相同，可以用凈現值比較，但是凈現值法不是不適用于投資額不同和項目壽命期限不同的項目比較嗎？還有內含報酬率不是可以適用于項目的投資額和壽命期限都不同的項目比較嗎？為什呢兩個互斥的項目不能直接使用內含報酬率來比較呢？

老師，壽命期相同是屬于什么反感，用凈現值，就是-初始投資額+營業現金凈流量+稅后折舊攤銷+變現抵稅折現+殘值收回折現？ 壽命期不同，就是互斥方案，就是用年金/折現率，這個年金就是怎么求出來的？ 用內含報酬率就是該項目的收益率對嗎，這個又是怎么求，跟這種投資項目有關系嗎

例題】現有甲、乙兩個機床購置方案，所要求的最低投資報酬率為10%。甲機床投資額10000元，可用2年，無殘值，每年產生8000元現金流量。乙機床投資額20000元，可用3年，無殘值，每年產生10000元現金流量（假設聯方案均可無限重置）。 要求： （1）計算甲乙兩個方案的凈現值、等額年金和內含報酬率； （2）指出甲乙方案的共同的有效壽命期； （3）按共同年限法計算甲乙方案的凈現值； （4）計算甲乙兩方案的永續凈現值； （5）如果甲乙兩個方案為互斥方案，請選擇最優方案。 【答案】（1） 項目 甲機床 乙機床 凈現值 3 884 4 870 等額年金 2 238 1 958 內含報酬率 38% 23.39% 老師這到題的內含報酬率不會算了。內含報酬率是未來現金流量現值等于原始投資額現值。8000*（P/A,10%,2)=10000,（P/A,10%,2)=1.25.用內插法是這樣算么？可是內插法的數據不知道用什么了？