M公司2019年長期資本總額為1000萬元,其中普通股500萬元(200萬股),長期債務500萬元,利率10%。假定公司所得稅稅率25%。2020年公司預計將長期資本總額增至1300萬元,需要追加籌資300萬元。現在有兩個追加籌資方案可供選擇:①發行公司債券,票面利率12%;②增發普通股50萬股。預計2020年息稅前利潤為300萬元。要求:(1)測算兩個追加籌資方案下無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益。(2)測算兩個追加籌資方案下2020年普通股每股收益,并據以做出選擇。

某公司2021年資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元(24萬股)，債券400萬元。債券利率為10%，假定所得稅稅率為25%。該公司2022年預定將資本總額增值到1200萬元，需要追加資金200萬元。現有兩個籌資方案可供選擇:(1)發行債券200萬，年利率12%。(2)增發普通股股票8萬股，每股25元。第4頁共5頁要求:(1)測算2022年兩個追加籌資方案無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益。(6分)(2)若預計2022年息稅前利潤為200萬元，計算兩個追加籌資方案下2021年普通股每股收益，并對追加籌資方案作出選擇。(6分)

A公司2021年長期資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元（24萬股），長期債務400萬元，利率10%。假定公司所得稅稅率為25%。2022年預計追加籌資200萬元，現有兩個方案可供選擇：（1）發行公司債券，票面利率12%；（2）增發普通股8萬股。預計2022年公司利潤為200萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案每股收益無差別點的息稅前利潤，每股收益無差別點的普通股每股收益。（2）測算兩個追加籌資方案下的2022年普通股的每股收益，并據此作出選擇。

某公司2017年資本總額為1000萬元，其中普通股為600萬元(24萬股)，債務400萬元。債務利率為8%，假定公司所得稅率為25%。該公司2018年預計將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元。預計公司2018年的息稅前利潤為200萬元。現有兩個籌資方案供選擇:(1)發行債券200萬元，年利率為12%;(2)增發普通股8萬股籌資200萬元。要求:(1)測算兩個追加籌資方案的每股盈余無差別點和無差別點的普通股每股收益(10分)(2)根據預測的息稅前利潤，測算兩個追加籌資方案2018年普通股每股收益，并做出決策(

B公司2021年長期資本總額為12000萬元，其中普通股7200萬元（300萬股），長期債務4800萬元，利率10%.公司所得稅稅率為25%.2022年公司預計將長期資本總額增至15000萬元，需要追加籌資3000萬元。現有兩個追加籌資方案可供選擇：(1)發行公司債券，票面利率12%；(2)增發普通股125萬股。預計2022年息稅前利潤為2400萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股收益；（2）測算兩個追加籌資方案下2022年普通股每股收益，并據以作出選擇。