【例題·單選題】某企業目前沒有負債，在無稅情況下，股權資本成本為10%。該企業打算優化資本結構，目標資本結構是負債/權益為2/3，預計不變的債務稅前成本為8%，所得稅稅率為25%。假設資本市場是完美的，則該企業目標資本結構下考慮所得稅的加權平均資本成本為（　）。 　　A.9%　　B.10%　　C.11%　　D.8% 『正確答案』A 『答案解析』目標資本結構下，考慮所得稅的股權資本成本＝10%＋（2/3）×（10%－8%）×（1－25%）＝11%，目標資本結構下考慮所得稅的加權平均資本成本＝8%×（1－25%）×2/5＋11%×3/5＝9%。 ，11%為什么要這樣計算呢，講一下思路

5、甲公司以市值計算的債務與股權比率為2。假設當前的債務稅前資本成本為6%，權益資本成本為12%。還假設公司發行股票并用所籌集的資金償還債務，公司的債務與股權比率降為1，同時企業的債務稅前資本成本保持不變，假設不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設條件。則下列說法不正確的是（　）。 無負債企業的權益資本成本為12% 交易后有負債企業的權益資本成本為10% 交易后有負債企業的加權平均資本成本為8% 交易前有負債企業的加權平均資本成本為8% 無負債企業權益資本成本8%是怎么算出來的呢？

ABC企業目前是一家無負債資本的企業，企業每年的息稅前收益均為50萬元，必要權益報酬率為10%，企業現在打算增加負債200萬元，已知債務的年利率為8%。(1）假設企業所處的是完美市場，求企業在無負債環境下和有負債環境下的價值各是多少？負債企業的權益資本成本是多少？(2）假設企業的所得稅稅率為25%，求企業在無負債環境下和有負債環境下的價值各是多少？負債企業的權益資本成本是多少？

甲、乙兩企業總資本均為1000萬元。 資本結構是，甲企業權益資本占口總資本的25%，乙企業權益資本占75%,(每股均為1元)負債資本利率站為8%，甲乙兩企業的營業收入均為1000萬元,預計息前稅前營業利潤率為10%，企業所得稅率為25%。 要求: (1)計算兩企業財務杠桿系數和每股盈利額。 (2)驗證如果企業營業利潤增加50%，其他條件不變。則企業每股盈利的增加率恰好等于原來財務杠桿系數的一半。

5.ABC企業目前是一家無負債資本的企業，企業每年的息稅前收益均為50萬元，必要權益報酬率為10%。企業現在打算增加負債200萬元，已知債務的年利率為8%。(1）假設企業所處的是完美市場，求企業在無負債環境下和有負債環境下的價值各是多少？負債企業的權益資本成本是多少？(2）假設企業的所得稅稅率為25%，求企業在無負債環境下和有負債環境下的價值各是多少？負債企業的權益資本成本是多少？