1.產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反應的信息是()A.財務結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健B.長期償債能力越強C.財務杠桿效應越強D.股東權(quán)益的保障程2.已知(P/A,8%，5)=3.9927,(P/A,8%，6)=4.6229，(P/A,8%，7)=5.2064,則6年期折現(xiàn)率為8%的預付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.206403.某企業(yè)發(fā)行新股，籌資費率為股票市價的10%，已知每股市價為30元，本年每股股利3元，股利的固定年增長率為4%，則發(fā)行新股的資金成本為(C)A.10%B.11.56%c.15.11%D.15.56%

甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下:資料力;公司為擴大生產(chǎn)經(jīng)營準備購置一條新生產(chǎn)線，計劃于2020年年初一次性投入資金6000萬元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設期為0，使用年限為6年，新生產(chǎn)線每年增加營業(yè)收入3000萬元，增加付現(xiàn)成本1000萬元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時需墊支營運資金700萬元，在項目終結(jié)時一次性收回。固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊，預計凈殘值為1200萬元。公司所要求的最低投資收益率為8%，相關(guān)資金時間價值系數(shù)為:(P/A，8%，5）=3.9927，(P/F，8%，6）=0.6302。資料二:為滿足購置生產(chǎn)線的資金需求，公司設計了兩個籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%。預計公司2020年每股股利（D1)為0.48元。資料三:已知籌資方案實施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費用為500萬元。經(jīng)測算，追加籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元。要求:

長河公司的資本結(jié)構(gòu)如下:長期借款(年利率6%):1000萬元長期債券(年利率8%):2000萬元普通股(4000萬股):4000萬元留存收益:1000萬元以上共計8000萬元。因生產(chǎn)發(fā)展需要,公司年初準備增加資金2000萬元,現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇,甲方案:增加發(fā)行1000股普通股,每股市價2元;乙方案:按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券2000萬元。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計;適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求(計算不能只寫答案,必須要有過程和公式):(1)計算兩種籌資方案下每股利潤無差別點的息稅前利潤(2)計算處于每股利潤無差別點時乙方案的財務杠桿系數(shù)(保留三位小數(shù))。(3)如果公司預計息稅前利潤為1000萬元,指出該公司應采用哪個籌資方案?說明理由(4)如果公司預計息稅前利潤為2000萬元,指出該公司應采用哪個籌資方案?說明理由(5)如果公司增資后預計息稅前利潤在每股收益無差別點上增長10%,計算采用乙方案時該公司每股利潤的增長幅度?(用百分數(shù)表示)

公司目前資本結(jié)構(gòu)如下：長期借款500萬元，年利率4.8%，每年付息一次，5年后償還本金；普通股200萬股，每股面值10元，今年發(fā)放股利每股1元；優(yōu)先股50萬股，每股面值10元，票面股息率6%。已知當前無風險利率為3%，市場平均收益率為6.5%，公司β系數(shù)經(jīng)評估為2；公司企業(yè)所得稅稅率25%，假設所有項目融資費用率均為4%，預計企業(yè)股利增長率為3%。當前公司需要追加籌資600萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：方案一：平價發(fā)行10年期債券，面值1000元，票面利率6%，每年付息一次；方案二：以10元每股的價格發(fā)行普通股。預計開發(fā)新產(chǎn)品后，每年銷售收入2000萬，變動成本500萬，固定經(jīng)營成本600萬?；卮鹨幌聠栴}：1.追加融資前公司長期借款資本成本為（）；普通股資本成本為（）；優(yōu)先股資本成本為（）；綜合資本成本為（）（提示：普通股資本成本按照資本資產(chǎn)定價法與股利增長模型法兩者結(jié)果的算術(shù)平均數(shù)計算；答案以%為單位，保留兩位小數(shù)，示例：6.66%）（2）利用每股收益平衡點法，每股收益無差別點時的EBIT為（）萬，應選擇方案（）

某股份有限公司2012年的有關(guān)資料如下： （1）利潤表上的稅前利潤為650.4萬元，適用的企業(yè)所得稅率為30%。 （2）公司的利潤分配一直采用固定股利支付額政策，已知2011年用于發(fā)放普通股股利的數(shù)額是300萬元。 （3）公司目前的資本結(jié)構(gòu)是：負債資本40%（均為長期負債，年均利息率為10%），權(quán)益資本60%，總資產(chǎn)額1000萬元。 （4）預測2013年需要新投資項目300萬元，新項目投資來源計劃用內(nèi)部留存和銀行借款的方式取得，預計借款利率為12%，籌資費用忽略不計。預計新項目會增加息稅前利潤80萬元。 （5）公司流通在外的普通股為60萬股，目前每股價格50元，假定新項目投資后每股價格不變。 要求：（1）計算2012年的息稅前利潤和凈利潤 （2）計算2012年的每股現(xiàn)金股利和內(nèi)部收益留存額 （3）計算新增負債的資本成本和留存收益資本成本 （4）計算新項目投資后該公司的財務杠桿系數(shù)和加權(quán)平