(1) 初始現金流量 初始現金流量包括固定資產投資、調查研究費和市場推廣費。 固定資產投資為3200萬元。 調查研究費為200萬元。 市場推廣費為500萬元（稅后）。 營運資金為1000萬元。 所以，初始現金流量 = 3200 %2B 200 %2B 500 %2B 1000 = 4900萬元。 (2) 經營期內每年的現金流量 經營期內每年的現金流量包括營業收入、付現成本和折舊。 營業收入每年為1800萬元。 付現成本每年為800萬元。 折舊每年為3200/8=400萬元（按照直線法提取折舊，且在8年內折舊完畢）。 所以，每年現金流量 = 營業收入 - 付現成本 %2B 折舊 = 1800 - 800 %2B 400 = 1400萬元。 (3) 項目終結時的現金流量 項目終結時的現金流量包括殘值收入和營運資金的回收。 殘值收入預計為零。 營運資金回收為1000萬元。 所以，項目終結時的現金流量 = 1000萬元。 (4) 項目的凈現值 項目的凈現值（NPV）可以通過將每年的現金流量折現到初始年份來計算。 根據凈現值公式：NPV = -（初始現金流量 %2B 未來現金流量的現值）/（1 %2B 必要報酬率）^年數，其中年數為項目的實際年數（本題中為9年）。 初始現金流量為-4900萬元。 未來現金流量的現值可以通過將每年的現金流量折現到第二年開始計算，持續8年，最后加上項目終結時的現金流量。即：1400 * ((1%2B10%)^8 - (1%2B10%)^7) %2B 1000 * ((1%2B10%)^8 - (1%2B10%)^9) = 777.6 %2B 636.4 = 1414萬元。 所以，NPV = -（初始現金流量 %2B 未來現金流量的現值）/（1 %2B 必要報酬率）^年數 = -（-4900 %2B 1414）/ (1%2B10%)^9 = 3735.5萬元。 因為NPV大于零，所以該項目具有可行性。