永新公司正在著手編制明年的財務計劃，請你協助計算其加權資本成本。有關信息如下： （1）公司銀行借款利率當前是9%，明年將下降為8.5%； （2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息。當前市價為0.85元，如按公司債券的當前市價發行新的債券，發行成本為市價的4%； （3）公司普通股面值為1元，當前每股市價為5.5元，本年派發現金股利0.35元，預計每股利潤增長率維持7%； （4）公司預計明年的資本結構為借款：債券：普通股的比例為2：2：6； （5）公司所得稅率為20%； （6）公司普通股的貝他系數為1.1； （7）當前國債的收益率為5.5%，市場上普通股平均收益率為13.5%。 要求：計算下列指標; 銀行借款的稅后成本； 債券的稅后成本； 分別利用股利折現法和CAPM模型進行普通股資本成本的計算； 計算加權平均的資本成本（其中普通股依據以股利折現法計算的成本）。

SAP Solutions Inc,剛剛同時發行了兩種年息債券，到期還本，分別稱為A系列和B系列，票面利率均為8.5%。A系列的期限為12年，而B系列的期限為3年。它們的面值是1000美元。 a)當這兩個系列的債券市場的到期收益率(YTM)或要 E 求收益率為每年12%時，這些債券的價值是多少?(10分) b) 如果在債券發行后，這兩種債券的市場要求收益率都下降到每年11%，那么這兩種債券的價值是多少?通過比較每個系列中債券價值的變化與到期收益率 (YTM)下降前的變化，a系列債券的利率風險比B系列債券更大還是更小?

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SAPSolutionsInc.剛剛同時發行了兩種年息債券，到期還本，分別稱為A系列和B系列，票面利率均為8.5%。A系列的期限為12年，而B系列的期限為3年。它們的面值是1000美元。a)當這兩個系列的債券市場的到期收益率(YTM)或要求收益率為每年12%時，這些債券的價值是多少？(10分)b)如果在債券發行后，這兩種債券的市場要求收益率都下降到每年11%，那么這兩種債券的價值是多少?通過比較每個系列中債券價值的變化與到期收益率(YTM)下降前的變化，a系列債券的利率風險比B系列債券更大還是更小？(10分）請輸入具體解答過程謝謝老師