1.2021股利=0.69*(1+15%)=0.7935。 2022股利=0.7935*(1+15%)=0.9125。 2023股利=0.9125*(1+15%)=1.0494。 2024股利=1.0494*(1+15%)=1.2068。 2025股利=1.2068*(1+15%)=1.3878 2026股利=1.3878/(0.69/2.1)*(1+6%)*65%=2.9101。 必要收益率=6.25%+(10%-6.25%)*1.1=10.375%。 2025年年末股票的預期價格 。 =2.9101/(10.375%-6%)=66.52 。2.股票價值=0.7935*(1+10.375)-1+0.9125*(1+10.375) -2+1.0494*(1+10.375)3+1.2068*(1+10.375)- 4+1.3878*(1+10.375)-5+66.52*(1+10.375)-5=44.52

第二問，因為打字不方便屬上角標，你看我發的圖片

老師，第一問，計算必要報酬率時，所用的β系數不應該是目前的β1.4嗎？

老師，第一問計算的2026年的股利我沒有看明白，是用的哪一個公式呢？

股票價值的公式。用下一期的股利

題目讓你算2025年的，貝塔用后面的

謝謝，老師，老師辛苦了。我理解了。