甲公司目前有債務資金2000萬元（年利息200萬元），普通股股數3000萬股。該公司由于有一個較好的新投資項目，需要追加籌資1500萬元，企業所得稅稅率為25%，有兩種籌資方案：A方案：增發普通股300萬股，每股發行價5元。B方案：向銀行取得長期借款1500萬元，利息率10%。實訓要求：（1）計算長期債務和普通股籌資方式的每股收益無差別點，并根據每股收益分析法確定甲公司應該選擇的方案；（2）根據財務人員測算，追加籌資后銷售額可望達到6000萬元，變動成本率60%，固定成本為1000萬元，企業所得稅稅率為25%，不考慮籌資費用因素。每股收益無差別點的息稅前利潤為1850萬元。（3）其他條件不變，若追加投資后預期銷售額為9000萬元，分析企業應該選擇哪種方案。

企業每年銷售額為700萬元,變動成本率為60%，年固定成本總額為180萬元，假設所得稅稅率為40%，資本總額為500萬元，其中普通股股本為300萬元(發行普通股30萬股，每服面值10元)，債務資本為200萬元,年利息率為10%。要求:(1)該企業聯合杠桿系數為多少?要使每股收益增長70%，企業的銷售額應為多少?(2)企業決定追加籌資200萬元，有兩個方案:甲方案，發行普通股20萬股，每股面110元;乙方案,發行200萬元長期債券，年利率為20%。試計算每股收益無差別點；如果增后企業的息稅前利潤可達130萬元，企業應選擇哪種籌資方式?

5、某公司目前發行在外普通股100萬股(每股面值1元)，已發行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產后公司每年息稅前利潤增加到200萬元，現有兩個方案可供選擇:按12%的利率發行債券(方案1);按每股20元發行新股(方案2)。公司適用所得稅率40%。要求:(1)計算兩個方案的財務杠桿系數。(2)判斷哪個方案更好。6、某企業目前擁有資本1000萬元，其結構為:債務資本20%(年利息為20萬元)，普通股權益資本80%，(發行普通股10萬股，每股面值80元)。現準備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇:(1)全部發行普通股:增發5萬股，每股面值80元。(2)全部籌措長期債務，利率為10%，利息40萬元。企業追加籌資后，稅息前利潤預計為160萬元，所得稅率為33%。要求:計算每股利潤無差別點及無差別點時的每股利潤額，并作簡單說明應選擇的籌資方案。

某企業目前產品的銷量為50000件，售價為200元，單位變動成本為160元，固定成本為100萬元，公司目前有債務400萬元，利率為5%，普通股20萬股，所得稅率25%。公司有一新項目，需投資200萬元。新項目投產后預計產品銷量會增加到60000件，售價不變，但單位成本會降到150元，固定成本會增加20萬元。現有兩個籌資方案可供選擇： 甲方案：借款200萬元，年利率為8%； 乙方案：發行股票，每股40元，需發行5萬股。 要求：1.計算甲、乙兩方案的經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數； 2.每股收益無差別點； 3.兩方案的每股收益； 4.如果不考慮風險因素，企業應選擇哪個方案？若企業以降低企業風險為目的，又應選擇哪個方案？

某企業目前產品的銷量為50000件，售價為200元，單位變動成本為160元，固定成本為100萬元，公司目前有債務400萬元，利率為5%，普通股20萬股，所得稅率25%。公司有一新項目，需投資200萬元。新項目投產后預計產品銷量會增加到60000件，售價不變，但單位成本會降到150元，固定成本會增加20萬元。現有兩個籌資方案可供選擇： 甲方案：借款200萬元，年利率為8%； 乙方案：發行股票，每股40元，需發行5萬股。 要求：1.計算甲、乙兩方案的經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數； 2.每股收益無差別點； 3.兩方案的每股收益； 4.如果不考慮風險因素，企業應選擇哪個方案？若企業以降低企業風險為目的，又應選擇哪個方案？