用證券市場(chǎng)線描述投資組合（無論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn))的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)。（?） 解析：證券市場(chǎng)線適用于無效資產(chǎn)組合或有效資產(chǎn)組合，資本市場(chǎng)線適用于有效的資產(chǎn)組合，市場(chǎng)均衡也就是資本市場(chǎng)有效的情況下，期望報(bào)酬率=必要報(bào)酬率，因此有效資產(chǎn)組合兩種模型都通用。 請(qǐng)問上述判斷題為何正確，解析如何理解？

大英中成藥制造公司的市場(chǎng)價(jià)值為4億，擬通過簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議方式收購隆興中藥材公司，隆興公司的市場(chǎng)價(jià)值0.8億元。大英公司估計(jì)由于經(jīng)營效率、合并協(xié)同效應(yīng)合并后新公司價(jià)值達(dá)到5.4億。隆興公司股東要求以1.1億元價(jià)格成交，并購交易費(fèi)用為0.1億元。大英公司支付自有資金完成并購。根據(jù)上述條件；。要求：(1)請(qǐng)判斷大英并購隆興的并購類型；(2)分別計(jì)算該項(xiàng)并購的并購收益、并購溢價(jià)、并購凈收益三個(gè)指標(biāo)；(3)試著解釋并購活動(dòng)產(chǎn)生的原理；(4)請(qǐng)結(jié)合所學(xué)理論，分析課程中自己所選上市公司最近一次并購重組情況，要求寫出并購期間、并購標(biāo)的、并購賣方、并購買方、并購進(jìn)度、并購價(jià)格、是否重大資產(chǎn)重組、是否關(guān)聯(lián)交易?！咀⒁狻恳罅谐鲇?jì)算過程，結(jié)果保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位。

期末無殘值。8年后生產(chǎn)線設(shè)備的實(shí)際價(jià)值估計(jì)為原始成本的20%。公司適用的所得稅稅率為20%。新產(chǎn)品成本構(gòu)成如下(單位:元)單位變動(dòng)成本:有原材料20人工費(fèi)用25變動(dòng)制造費(fèi)用10變動(dòng)成本合計(jì)60固定成本(全年)有付現(xiàn)固定成本25000折舊費(fèi)用100000固定成本合計(jì)125000這種新產(chǎn)品將以120元的單價(jià)出售。但3年后，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入時(shí)，單價(jià)將跌至110元。財(cái)務(wù)部經(jīng)理給出了項(xiàng)目投資所需資金的融資方式。公司決定采用剩余股利政策。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為“負(fù)債:所有者權(quán)益=3:5”。經(jīng)過推算，新項(xiàng)目所需所有者權(quán)益資本通過留存收益解決，不需要發(fā)行新股,債務(wù)資本則通過銀行借款來籌措，與銀行商定的借款利率為12.5%。該公司的貝塔系數(shù)估計(jì)是0.8，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是6%，目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。由此可以得到項(xiàng)目投資所需的投資報(bào)酬率至少為10%。根據(jù)以上資料，結(jié)合討論分析，營銷部經(jīng)理認(rèn)為新產(chǎn)品的單價(jià)為120元比較合理。另外，營銷部經(jīng)理進(jìn)一步提出，3年后，由于競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入這一市場(chǎng),產(chǎn)品價(jià)格將跌至110元會(huì)議結(jié)束前，總經(jīng)理在了解所有情況后，分別向營銷部經(jīng)理和財(cái)務(wù)部經(jīng)理提出了幾個(gè)

假設(shè)市場(chǎng)回報(bào)率為16%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為9%。股票β系數(shù)實(shí)際收益率(%)A0.7516B1.6519C-0.304.30a)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算出每只股票的預(yù)期收益率。（6分）b)比較(a)中每只股票的預(yù)期收益率和實(shí)際收益，說明哪支股票是高估、低估還是以公允價(jià)值交），并作出買入、賣出和持有的決策。（2分）c)均衡的證券市場(chǎng)理論在現(xiàn)實(shí)中往往難以達(dá)到，述市場(chǎng)有效性假說的理論并談?wù)勀愕目捶?。?分）股票，并計(jì)劃將75%的資金投資于A股，其余則投資于B股。作為他的財(cái)務(wù)顧問，你須提供有關(guān)這項(xiàng)投資計(jì)劃預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)的資料。根據(jù)你的研究，A股和B股的匯總統(tǒng)計(jì)如下:股票A股票B期望收益率155(%)方差0.02250.01標(biāo)準(zhǔn)差0.150.1相關(guān)系數(shù)0.5計(jì)算該組合的預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差（10分）SolidAirPlc為其股本支付10英鎊的固定股息。該公司將在未來6年保持這種股息，然后永遠(yuǎn)停止支付股息。如果公司股權(quán)的要求回報(bào)率是10%，那么當(dāng)前的股價(jià)是多少？（10分)全部需要解題過程謝謝

開心果食品公司是一個(gè)中型的健康食品公司。最近，總經(jīng)理龐云為員工工作興趣的低下而擔(dān)心。因?yàn)檫@導(dǎo)致了包裝品質(zhì)問題的產(chǎn)生，如果品質(zhì)問題在檢查階段被發(fā)現(xiàn)，袋裝食品將被送回流水線，否則，它們將最終被客戶所拒絕。在工廠經(jīng)理的建議下，在重要工段設(shè)置了管理監(jiān)督崗位，由他們進(jìn)行隨機(jī)檢查，這樣增加了成本，而且對(duì)返回率的降低并沒有起到預(yù)期的作用。龐總召集職能部門管理者舉行品質(zhì)會(huì)議，來討論形勢(shì)與采取的有效對(duì)策。工廠經(jīng)理李松稱一些問題是策劃引起的。他建議在設(shè)計(jì)階段舉行檢查，人事部門遭到攻擊，被指責(zé)沒有精心招聘合適的員工。公司還面臨著人員頻繁流動(dòng)及缺勤的問題。工程及人事部門的主管都為自己辯護(hù)，策劃部門的主管周卓認(rèn)為設(shè)計(jì)并沒有什么問題，而提高標(biāo)準(zhǔn)則意味著要耗費(fèi)更多的資金。人事部門的主管王菲則覺得由于勞動(dòng)市場(chǎng)上勞動(dòng)力緊張，她無法在雇傭過程中提出更嚴(yán)格的要求，她還說裝配工作枯燥乏味，期望人們對(duì)此類工作產(chǎn)生更大的興趣也不合理。王菲提出了一些建議，以便使員工對(duì)其所從事的裝配線工作增加興趣，建議之一就是要求擴(kuò)大裝配線個(gè)人的工作范圍。在她建議下，每個(gè)人將同工作群體的其他工人一起處理幾個(gè)操作程序，而不是只做單純的一項(xiàng)工作。另外，