1、某企業2015年的資本結構如下表： 長期債券年利率8% 500萬 優先股息率10% 200萬 普通股（8萬股） 800萬 其中，普通股每股面值100元，今年期望每股股息12元，預計以后每年股息率將增加 萬元，年利率為9%，同時以每股120元發行普通股300萬元，普通股每股股息將增加到14 元，以后每年的股息率仍將增長3%。 2016年，該企業擬增資500萬元，有兩個備選方案可供選擇：方案一：發行長期債券 要求：（1）計算該企業年初綜合資金成本率； 可增加3%，由于加大了財務風險，普通股市價將跌到每股90元。方案二：發行長期債券200 3%，發行各種證券的籌資費率均為1%，該企業所得稅率為40%。 500萬元，年利率為9%，此時企業原普通股每股股息將增加到15元，以后每年的股息率仍 （2）分別計算方案一、方案二的綜合資金成本率并作出決策。

1、某企業2015年的資本結構如下表： 長期債券年利率8% 500萬 優先股息率10% 200萬 普通股（8萬股） 800萬 其中，普通股每股面值100元，今年期望每股股息12元，預計以后每年股息率將增加 萬元，年利率為9%，同時以每股120元發行普通股300萬元，普通股每股股息將增加到14 元，以后每年的股息率仍將增長3%。 2016年，該企業擬增資500萬元，有兩個備選方案可供選擇：方案一：發行長期債券 要求：（1）計算該企業年初綜合資金成本率； 可增加3%，由于加大了財務風險，普通股市價將跌到每股90元。方案二：發行長期債券200 3%，發行各種證券的籌資費率均為1%，該企業所得稅率為40%。 500萬元，年利率為9%，此時企業原普通股每股股息將增加到15元，以后每年的股息率仍 （2）分別計算方案一、方案二的綜合資金成本率并作出決策。

某企業2017年年末的資本結構如下： 資金來源： 普通股6萬股（面值100元，籌資費率2％） 600萬元 長期債券年利率10％（籌資費率2％） 400萬元 長期借款年利率9％（無籌資費用） 200萬元 合計 1200萬元 預計2018年普通股每股股利為10元，預計以后每年股利率將增長3％。該企業所得稅率為25％。 該企業現擬增資300萬元、有以下兩個方案可供選擇： 甲方案：發行長期債券300萬元，年利率11％，籌資費率2％。若普通股每股股利增加到12元，以后每年需增長4%。 乙方案：發行長期債券150萬元，年利率11％，籌資費率2％、另以每股150元發行普通股150萬元，籌資費率2％。若普通股每股股利增加到12元，以后每年仍增長3%。 求：（1）計算2018年綜合資本成本；（2）做出增資決策。

某企業年初的資金結構見表2一8 表2—8 某企業年初的資金結構 單位:萬元 資金來源 金額 長期債券(年利率6%) 500 優先股(年股利率10%) 100 普通股(8萬股) 400 合計 1 000 普通股每股面值50元,今年期望每股股利5元,預計以后每年股利率將增加2%, 發行各種證券的籌資費用率均為1%,該企業所得稅稅率為25%。 該企業擬增資500萬元,有兩個備選方案可供選擇: 方案一 :發行長期債券500萬元,年利率為8%,此時企業原普通股每股股利將增加到6元,以后每年的股利率仍可增加2%。 方案二:發行長期債券20萬元,年利率為7%,同時以每股60元發行普通股300萬元,普通股每股股利將增加到5.5元,以后每年的股利率仍將增長2%。 要求: 1 計算該企業年初綜合資金成本。 2 計算方案一的綜合資金成本。 3 計算方案二的綜合資金成本。 4 計算方案一、方案二的綜合資金成本后并做出決策。

標題A企業2018年末的資本結構如下：資金來源金額：普通股6萬股(面值100元，籌資費率2%)600萬元長期債券年利率10％(籌資費率2%)400萬元長期借款年利率9%(無籌資費用)200萬元合計1200萬元預計2019年普通股每股股利為10元，預計以后每年股利率將增加3％。該企業所得稅稅率為25％。該企業現擬增資300萬元，有以下兩個方案可供選擇：甲方案：發行長期債券300萬元，年利率11％，籌資費率2%。普通股每股股利增加到12元，以后每年仍增加4%。乙方案：發行長期債券150萬元，年利率11％，籌資費率2%，另以每股150元發行普通股150萬元，籌資費率2％，普通股每股股利增加到12元，以后每年仍增加3%。要求：(1)計算2019年加權平均資本成本；(2)試作出增資決策。