請老師幫忙解答

老師在嗎

一、①墊支營運資金=2200-1000=1200(萬元) 投資期現金凈流量NCF0=-(7200%2B1200)=-8400(萬元) ②年折舊額=7200×(1-10%)/6=1080(萬元) ③生產線投入使用后第1~5年每年的營業現金凈流量 NCF1~5=(11000-7920)×(1-25%)%2B1080×25%=2310%2B270=2580(萬元) ④生產線投入使用后第6年的現金凈流量NCF6=2580%2B1200%2B500%2B220×25%=4335(萬元) ⑤凈現值=-8400%2B2580×(P/A，12%，5)%2B4335×(P/F，12%，6) =-8400%2B2580×3.6048%2B4335×0.5066=3096.5(萬元)

您好，同學，請耐心等待，您這題計算量有點大

二、甲方案的年金凈流量=3096.5/(P/A，12%，6)=3096.5/4.1114=753.15(萬元) 乙方案的年金凈流量=3380/(P/A，12%，8)=3380/4.9676=680.41(萬元) 由于甲方案的年金凈流量大于乙方案的年金凈流量，因此乙公司應選擇甲方案。

三、計算息稅前利潤的方法 ①(EBIT-10000×8%)×(1-25%)/(4200%2B7200/6) =(EBIT-10000×8%-7200×10%)×(1-25%)/4000 EBIT=(5200×2000-4200×1280)/(5200-4200)=5024(萬元)

②每股收益無差別點的每股收益=(4200-10000×8%)×(1-25%)/(4200%2B7200/6) =2550/5400=0.47

③該公司預期息稅前利潤4200萬元小于每股收益無差別點的息稅前利潤5024萬元，所以應該選擇財務杠桿較大的方案一增發股票籌資。

①乙公司普通股的資本成本=0.3×(1%2B10%)/6%2B10%=15.5%

②籌資后乙公司的加權平均資本成本=15.5%×24000/(40000%2B7200)%2B8%×(1-25%)×10000/(40000%2B7200)%2B10%×(1-25%)×7200/(40000%2B7200)=11.06%。

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